毕超1 王菁华12
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【摘要】气候风险已成为各大经济体面临的一项重要挑战，对企业行为决策的影响作用不容忽视。通过文本分析和机器学习技术构建了企业层面的气候风险指标，基于2014—2023年中国沪深A股上市公司数据，探究气候风险对企业成本粘性的影响效应，发现气候风险会显著提高企业成本粘性。机制分析结果表明，气候风险通过影响调整成本、强化管理层风险预期、加剧代理问题进而作用于成本粘性;针对气候风险类型、行业属性和企业特质的异质性检验发现，物理风险和转型风险均会提高成本粘性，而在高碳行业企业、非国有企业、风险应对能力较低企业中，气候风险对成本粘性的影响更为明显;经济后果分析发现，气候风险引致的成本粘性会对企业经营产生不利影响，表现为经营风险的增加和企业销售利润率的下降。研究结论有助于政府部门更好地评估气候风险的微观经济效应，也为企业应对气候变化和有效开展成本管理活动提供了有益参考。
注：本文发表于《审计与经济研究》2026年01期。
